Jiajia AI筹码燃烧了钱吗？即使是富人开放的AI也无法燃烧。 《金融时报》最近报道说，Openai的计划是与美国巨型半导体一起开始大规模生产自我开发的AI芯片，以实现NVIDIA芯片的自定义替换，并且相关芯片将于明年交付。在中国，AI芯片更受欢迎。去年，寒武纪的股价同比上涨468％，这已经超过了Mutai成为中国A股票市场的新股票国王。但是，在这个长期K线的背后，有一个不同的观点：有些人认为，寒武纪只期望每年50亿元的年收入无法支持当前的市场价值超过5000亿元人民币，甚至寒武纪自行倾倒冷水，提醒投资者要小心；但是，诸如高盛之类的外国投资银行已经将坎布里安的目标价格提高了三倍，认为其市场价值远非达到高潮。寒武纪是一个很棒的“泡泡样本”，还是真正的国内AI计算能力之王？实际上，寒武纪股价上涨反映了寒武纪对生态利基市场的独特性。 [1]发生股价。 “我希望我们能在寒武纪爆炸期间得到，我希望我们能在灭绝期间生存并成为最合适的物种。”每当我记得这家芯片公司为什么被命名为“ Cambrian”时，其创始人Chen Tianshi总是回答说，他希望这家公司可以在Ichina筹码筹码爆炸期间询问。坎布里安（Cambrian）遇到了中国芯片行业的爆炸式增长，但它甚至抓住了所有人的股票价格。 8月28日，寒武纪的市场价值达到了6637亿高的高度，曾经超过Moutaai成为新的A股股票国王。 。从财务前景来看，Cambrian实际上有点“脂肪” - Cambali希望其收入在2025年的收入为50亿至70亿元人民币，这表明没有新产品启动计划。R和它面临供应链稳定性的风险。这意味着Cambrian将近四年没有发布新产品，其最新产品是AI培训卡MLU370-X8于2022年3月发行。您应该知道，NVIDIA等芯片公司的主要计算机公司通常每年都会发布计算机芯片，甚至每年都会发布计算机芯片。一家低收入的芯片公司和新产品的长期释放增加了468％以上，增长超过108％到八个月。因此，上海证券的消息评论说：“寒武纪的绩效爆炸肯定令人印象深刻，但是三位数的价格与收入的比率意味着其欣赏是显着的过度增长。”这是一个财务角度，但是从市场角度来看，您会看到合理的寒武纪股价。 IDC数据显示，到2024年，中国的AI芯片供应约为280万，国内芯片只有820,000。其余的AI筹码主要由NVIDIA等外国制造商提供。在人工智能筹码的国内生产的总体趋势下，它将在市场上释放大量机会，因此，今年，高盛对寒武纪完全乐观，每年三次提高坎布里安的目标价格：4月，高盛大幅度提高了607.8 Yuan到1,2223 Yuan的Cambrian Target的价格。八月，高盛（Goldman Sachs）将寒武纪的目标价格调整为1,835元。 9月1日，高盛（Goldman Sachs）将寒武纪12个月的目标价格从过去的1,835元提高到2,104元。换句话说，即使是包括寒武纪本身在内的公众意见，也认为当前的股价是荒谬的 - 高，在高盛（Goldman Sachs）等资本市场的眼中，寒武纪的股价远离达到其高潮。 [2]实际上达到寒武纪的不足，中国人工智能公司已经显示出Rednessklak，Inc的发红Luding AI Chip初创公司，例如Cambrian，Biren Technology和Moore Thread，以及由Huawei Hisilicon和Baidu Kunlun Chip等巨人消费的独立芯片项目。但是为什么这是寒武纪？寒武纪使像高盛这样的外部投资机构如此乐观，而不是其他国内AI芯片制造商，这是什么特别的？原因很简单。 Cambrian非常独特的AI壁niche促使缺乏寒武纪作为投资目标。根据IDC数据，预计2025年的300亿美元将达到300亿美元，每年的复合增长率高达40％以上。市场并不小，前景很明亮。但是，在子案例中，AI芯片动力的主要增长来自云训练和智能计算中心的推理芯片。根据公共信息，在2025年上半年，提供了393多个出价公告，用于相关的国内智能计算。ER项目。北京建议到2027年实现100％自主和受控的智能计算中心，而深圳计划在2025年实现25股票。此外，早在2023年下半年，计算电力基础构造的高质量开发计划“行动基础构造的高质量开发计划”由工业技术和六个部门进行了六个国家 /地区的情报。目标计算能力为105EFlops。 。 Trendforce的分析师Gong Mingde在接受《时代周刊》采访时说，国内生产NGU计算功率芯片发行。因此，该行业通常将2025年视为计算功率芯片的第一年，而智能计算中心对云AI芯片的需求也有所增加。实际上，中国有许多AI芯片制造商，但他们的主要业务不是模糊和不含芯片，而是芯片的边缘。例如，地平线和黑色芝麻智能关注自主驾驶行业； Moore线程，Biren Technology和Muxi集成电路是GPU芯片，主要针对图形渲染，视频加速和科学计算等方案。真正参与云计算功率芯片的主要主要是华为上升芯片，百杜·库伦芯片和寒武纪系列芯片。由于前两个得到了巨人队的支持，因此今年没有紧急筹集资金，Dongwu证券直接直接指向Aresearch报告，称Cambrian是国内AI芯片的艰难目标，并且可以满足某些溢价升值。 【3】坎姆布里安的未来在资本市场上，寒武纪是一个困难的投资目标，也是国内计算机芯片的受益者和对国内生产的需求，但这并不意味着寒武纪可以确定。因为国内云计算芯片市场w生病带来了三个王国的战争，在华为上升系列筹码，百度kunlun筹码和坎布里安·南戈筹码之间。在战斗中，与Kunlun芯片和上升筹码相比，寒武纪将面临认真的试验。以前，Shanxi证券在研究报告中指出，华为Ascend 910b可以与A100相比，华为Ascend 910C预计将与H100进行比较，Baidu Kunlun Chip 3rd Generation和Cambrian New Generation Iano 590 Chips可以替代NVIDIA H20。然而，华为攀登了910c，百杜·库伦芯片3是由弥撒制造的，并推出了，但是在寒武纪官方网站上发现的财政财务仍然是370系列和270系列，没有看到590芯片。 （来源：寒武纪的官方网站）同时，生产能力也是一个主要问题。根据IDC数据，2024年，华为升天，百度kunlun芯片和寒武纪的货物分别为640,000件，69,000件和26,000件。寒武纪只有4个在生产能力和传输能力方面，前两个的％和38％。这是寒武纪收入增长的严重限制，直接在计算电力中心项目中看到。在中国的集中式移动采集项目中，用于通用计算设备（类型推理），从2025年到2026年，基于Kunlun Chip的AI服务器产品分别赢得了包装1，套餐2和套餐3中的70％，70％和100％的股份。这三个套餐首先排名，获胜订单量表达到了十亿，而寒武纪未能成为主要供应商。此外，寒武纪还面临着技术重复和生态构建的挑战。 NVIDIA与CUDA生态系统完全占据了全球AI训练市场的占主导地位，华为Ascend还通过Shengsi Mindspore框架建立了一个独立的生态系统。尽管Cambrian拥有自己的主要软件平台，但就Develo而言，它仍然在领先的公司中有空间根据社区的完美，工具链的完美，兼容性等。在上个月，寒武纪创造了MSTOCK价格迭代，这不仅是中国对AI计算能力的国内生产的缩影，而且还直接反映了对艰难目标的资本市场强大的期望。诸如高盛之类的外国机构认为，坎布里安（Cambrian）正处于云训练和推理的主要轨道上。通过技术积累和第一步优势，预计它将在政策驱动和市场需求的双重帮助下继续增长。但是，从金融现实和产品的角度来看，寒武纪仍然面临许多挑战，例如生产能力，新研究和产品开发以及生态学。将来，如果寒武纪能真正从“资本亲爱的”发展到“国王行业”，取决于它是否可以推出计划的筹码的新一代，并破坏瓶颈OF损失能力。对它的真正测试可能已经开始。结束返回sohu以查看更多